
1.2万亿,要还了。法院判的,不是特朗普想的。但钱从哪来配资世家炒股配资开户,还给谁,最后落进谁口袋,这三个问题,答案各不相同。
2026年4月20日,美国海关与边境保护局正式上线一套退税系统,代号CAPE。任务只有一个:把联邦政府过去一年多违法收走的关税,原路退回去。总金额是1660亿美元,折合人民币超过1.2万亿。这个数字有多大?相当于美国联邦交通部加上司法部,两个部门加在一起整整一年的支出。

这笔钱怎么来的?要从两个月前说起。
2026年2月20日,美国高院以6比3的投票,裁定特朗普援引《国际紧急经济权力法》(IEEPA)征关税,违宪。大法官罗伯茨在判决书里只说了一件事:IEEPA条文里根本没有“关税”或“税收”这几个字。征税是国会的权力,总统拿一个紧急授权绕不过去。被推翻的,包括2025年“解放日”开征的全球对等关税,以及以芬太尼为由对中加墨额外加征的那批税。
根据宾夕法尼亚大学沃顿预算模型的测算,从2025年2月到2026年1月,这批违宪关税累计收了约1647亿美元。平均下来,每天进账约5亿美元。这些钱,现在要还了。

但好好的,特朗普为什么要退?
他没得选。这是法院命令,不是政府主动的慷慨。4月14日,国际贸易法院在闭门会议上确认,政府须于4月20日启动退款程序,并要求CBP在4月28日前提交处理进度报告。法院在催,不是华盛顿在还。
那退得清楚吗?截至4月9日,已有56,497家进口商完成登记申请,涉及约1270亿美元。听起来不少,但按法庭文件,当年实际缴纳过这批关税的进口商超过33万家,涉及5300万批次货物。33万对5.6万,申请率不到五分之一。那80%的人哪去了?国际贸易律师夏皮罗说,很多小型进口商认为退款太少,申请的行政成本根本不值。换句话说:政府违法收了你的钱,但手续太麻烦,很多人选择自认倒霉。

那这1.2万亿,会流回消费者手里吗?
CNBC做了一项调查,问了25位美国大企业的CFO。12位说公司会申请退税。但25人里面,没有一位说会把这笔钱还给消费者。一分没有。理由也简单:法律上这笔钱属于进口商,不是消费者。当年那些加在商品价格里的成本,早已被传递到供应链各个环节。拆散之后,谁该退给谁多少,“从技术角度来讲,可能根本无法追溯”。
你去年买的那双贵了二十块的球鞋,谁退给你?没人知道怎么算。
民主党想推一版法案,直接给每户家庭发支票。加州州长纽森公开呼吁特朗普退钱给老百姓。但分析师指出,法案在国会通过的可能性偏低,共和党人支持这类法案,等于亲口承认关税政策是个错误,中期选举之前,没人愿意这么做。政治账,算不平。

那还有一个问题:特朗普输了官司,他就此收手了吗?
没有。法院判决出来的那天,特朗普当天就签署公告,依据1974年《贸易法》第122条,对全球几乎所有进口商品征收10%的临时附加关税,四天后正式生效。这是美国历史上第一次动用第122条。这条法律尘封了整整五十年,原本是为应对1970年代固定汇率体系崩溃时的国际收支危机而设计的,没有任何一位总统用过它。
但第122条有两个硬约束:税率上限15%,执行期限150天,到2026年7月24日自动失效,除非国会立法延期。
这条路也走得不顺。3月5日,24个州联合提起诉讼,认为特朗普援引第122条的理由不成立。这条法律针对的是“国际收支赤字”,跟贸易逆差是两码事。4月10日,三名法官进行了长达近三小时的口头辩论,庭审结束后,没有共识。财政部长贝森特的回应是:结合第122条、第232条和第301条等多项工具,2026年的关税总收入“实际上不会发生变化”。IEEPA的门关了,后面还有三扇门排队等着开。

耶鲁大学预算实验室测算,在现行关税框架下,美国家庭每年实际收入损失约为800美元,大约等于一户四口之家三个月的超市账单。IEEPA关税没了,但这800美元的损失还在。1.2万亿退给了企业,消费者拿到零。新关税从2月24日起已经开始计价,7月到期之前,每一批进口货都还在加价。
1.2万亿要还了配资世家炒股配资开户,还给了谁,谁最后会拿到手,这两件事,从来就不是同一件事。
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